农林牧渔行业:多地发布生猪调运新规猪价延续下跌走势

一、猪价延续下跌:多地发布生猪调运新规猪价延续下跌走势

  猪价跌势延续:据搜猪网消息,本周内猪价经历了短暂反弹后加速下跌。截至5月28日,22个省市瘦肉型猪出栏均价达17.33元/公斤,环比下降3.72%,同比下降39.76%。供给端,我国生猪生产继续保持恢复势头,当前二次育肥产能加速释放且存量猪肉库存较大。同时天气升温使得养殖户出栏意愿增强。此外,上海市、江苏省、浙江省、安徽省、山东省、河南省6省重大动物疫情应急处臵指挥部近日联合发布《东部区非洲猪瘟等重大动物疫病区域化防控工作方案》,标志东部大区非瘟防疫的联席会议工作制度的落地,使得活猪调运难度增大。需求方面,由于当前仍然为消费淡季,市场存量消化缓慢,预计短期猪价上涨缺乏动力,仍将以下跌为主。饲料产量持续增长:受益于养殖业恢复,饲料产量持续增长。据饲料工业协会数据2021年4月,全国工业饲料总产量2449万吨,环比增长10.2%,同比增长18.5%,从品种看,蛋禽饲料产量268万吨,环比增长6.1%,同比下降13.2%,2021年1-4月份,全国饲料总产量8846万吨,同比增长20.1%。CBOT大豆期价回落:据猪好多数据监测显示,5月28日豆粕(43%蛋白)均价为3699元/吨,环比小幅上涨0.11%。国产豆方面今年我国大豆种植面积和产量预期减少,将对国产大豆价格起到支撑作用.根据农业农村部发布的2021年5月大豆供需形势分析,供给端因玉米种植比较效益优势明显,主产区部分大豆改种玉米,预计2021/22年度大豆产量达1865万吨,同比减少4.8%;随着生猪产能逐步恢复到正常水平,大豆进口量及压榨消费量增速放缓,预计分别达10200万吨和10067万吨,较上年度增长1.6%和2.7%;需求端平稳增长,预计国内豆价将保持高位趋稳运行。期货方面,据美国农业部数据,目前占据美国大豆播种面积96%的18个州的大豆播种进度为75%,出苗率为41%,为近年来较好的水平。此外,本周美国中西部大豆产区的降雨天气将改善土壤墒情,使得CBOT大豆期价承压下滑。由于国内豆粕市场进口依赖度较高,我们预计短期豆粕价格将跟随美盘大豆价格小幅震荡。

  玉米政策调控预期升级:据饲料行业信息网数据,玉米价格为2.90元/公斤,较上周上涨0.02元/公斤。供给端:据农业农村部在京召开的2021年“三夏”小麦机收暨粮食作物机收减损工作视频会议,预计全年玉米意向面积增加1000万亩以上。此外,国家政策调控力度逐步增加,市场情绪转弱,贸易商出货积极性有所增加。本周国家发展改革委出台“十四五”时期深化价格机制改革行动方案。要求做好玉米等大宗商品价格异动应对,及时提出综合调控措施建议,强化市场预期管理。此外近期由于降雨增加,玉米储粮霉变问题显现,此外新季小麦即将上市,贸易商腾库出货意愿增强,玉米供给呈现区域增加;需求端:饲用方面,受益于畜牧业较快恢复,养殖饲用玉米将继续增长,替代原料的投入总体上暂时无法缓解玉米供应不足的矛盾,预计玉米总消费为2.94亿吨,较上年度增长1.6%;我们预计玉米现货价格短期将呈现局部市场适度偏弱调整,总体上稳中缓跌为主。生猪养殖利润降低:因猪价下跌,养殖企业利润持续压缩。本周猪粮比为6.38,较上周下跌0.19。本周自繁自养盈利199元/头,较上周盈利下降53.55元。

  二、疫苗板块:头部动保企业4月获批签发数量同比增长35%

  我们根据国家兽药基础数据库最新数据进行统计,4月科前生物、生物股份、普莱柯、中牧股份这四家头部动保企业批签发数量总和为545批次,同比增长35.2%。分公司来看,生物股份4月批签发数同比增速最快,达43.5%,其次依次为中牧股份、普莱柯、科前生物,依次同比增长36.3%、32.5%、24.5%。随着下游生猪行业存栏量恢复,养殖规模化程度快速提高,动保市场将同步扩容。建议重点关注研发实力突出,产品布局完善的动保企业:科前生物、瑞普生物、生物股份。

  三、种子及种植板块:转基因商业化进程有所加快

  日前,国务院常务会议部署进一步促进粮食生产稳定发展、切实提高粮食安全保障能力。会议提出要完善机制,充分调动市场力量,推动科研机构、高校与企业、农户等协同创新。建立健全商业化育种体系,培育壮大种业企业,支持研制推广实用高效农机装备。以科技创新推动农业提质增效。

  据农业部信息,当前我国批准进行商业化种植的转基因农作物只有棉花以及番木瓜。2020年及2021年大豆及玉米转基因利好政策出台频率加快,商业化进程有所加快,2020年先后有4个国产玉米品种和3个大豆品种获得农业转基因生物安全证书,2021年Q1又有部分获得安全证书的品种适用种植地区进一步扩大,未来整个种植行业有望扩容。此外,由于转基因业务具有较高的时间及资金壁垒,未来建议重点关注具有充分性状储备及种质资源的种业龙头隆平高科(持有杭州瑞丰25%的股权)、大北农(领先的性状商业化推广水平)。


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